360新动向揭晓：周鸿祎战略调整，行业风云再起？

欢迎关注摸鱼小组公众号（ID：moyuxiaozu）。作为市值超1700亿的互联网巨头，360的一举一动都备受关注。360发布了借壳回归后的首份年报，尽管完成了业绩承诺，但整体表现平平，净利润增速仅为5%，这样的成绩似乎与一家互联网巨头的地位不符。

回顾360当年回归A股的盛况，可谓是风光无限。当时，卖方分析师将360誉为A股“互联网第一股”，估值预期甚至高达2500亿以上。然而，如今股价的下跌，似乎让那些当初被埋的投资者只能感叹“惨”字。

360股价的下跌背后，是其主营业务增长乏力，以及其他业务的尝试未能取得显著成效。2018年财报显示，360移动安全产品的月活跃用户数（MAU）为4.63亿，与2017年相比几乎没有增长，与2015年第二季度披露的7.99亿MAU相比，下滑了近一半。在PC端，360杀毒的MAU在4亿左右停滞，市场渗透率高达96.98%，意味着这一市场已无太多增长空间。

360上市后，曾尝试投资搜索、手机业务、花椒直播、区块链、直播答题、360金融、360应用市场、360硬件、360娱乐、360游戏、360旅游等，可以说，周鸿祎尝试了几乎所有能想到的盈利业务。尽管有些项目表现不错，但这些都远不足以支撑起一家市值1700亿的互联网巨头的核心业务。

360的报表显示，公司现金流状况良好，每年也投入大量资金进行研发，但始终找不到核心业务增长点，这让周鸿祎颇为头疼。

不过，上周360的一笔重要交易似乎透露出其野心——回归安全卫士旧业，全力进军企业端（B端）和政府端（G端）市场。4月12日，360公司宣布拟将所持22.6%奇安信股权转让给第三方机构，交易金额为37.3亿元。股权转让完成后，360与奇安信将不再存在股权关系，双方“投资与被投资”、“授权与被授权”的关系宣告结束，360也将收回奇安信的“360”品牌授权。

这次交易对360和奇安信来说，可谓是双赢的局面。然而，作为C端王者的360，此次回归B端市场，无疑是一次没有选择的选择。

这一次，周鸿祎能否成功？大概率会，因为他已经成功过一次。但前方的道路可能比想象中还要艰难。To B业务的门槛远高于To C，这使得企业安全业务拓展前期面临巨大投入压力。明面上需要一流的技术、优秀的产品、丰厚的资金等，私下还需要良好的政企关系。

360的竞争对手奇安信在2016-2018年间，营收从6.56亿增长至23.94亿，但一直未能摆脱亏损状态。360进入政企端市场，将与奇安信直接竞争。根据方正证券的估计，奇安信的客户范围已覆盖约80%的国家部委、60%的央企和80%以上的大型银行以及众多企业，在这个领域拥有巨大的先发优势。

进军大安全时代的360，可能面临艰难的挑战，甚至注定要承受巨大的亏损。但这一战略选择仍然至关重要。在互联网上半场，互联网公司曾号称颠覆了一些传统行业，但在互联网下半场，要让大数据、云计算、人工智能等先进技术，与政府公用事业、传统产业、金融科技等领域实现有机融合，构建互联网与实体经济融合的产业互联网。

在这一条道路上，大家才刚刚开始。