BT与项目融资的核心区别但它们在权责分配项目融资的主要特点是什么
一、BT与项目融资的核心区别
BT（建设-移交）和项目融资都是公共基础设施建设的融资方式，但它们在权责分配、资金结构和风险承担主体上有着明显的不同。
| 项目类型 | 权责分配 | 资金结构 | 风险承担主体 |
|---|---|---|---|
| BT | 政府或业主承担回购责任，承包商仅负责建设 | 政府提前支付工程款或提供担保 | 政府承担主要风险 |
| 项目融资 | 依赖项目自身收益偿还贷款，风险由多方共担 | 通过SPV吸引社会资本，资金来源于未来现金流质押 | 多方共担风险 |
二、法律主体与合同关系差异
BT模式的法律关系相对简单，通常由政府与承包商签订双向合同。而项目融资则涉及复杂的多方协议体系。
三、风险分配机制的本质不同
BT模式的风险分配具有单向传导特征，而项目融资采用风险共担原则。
四、现金流结构与融资工具对比
BT项目的现金流呈现"短期集中"特征，而项目融资则构建"长期闭环"现金流。
五、会计处理与资产负债表影响
BT业务在承包商报表中体现为"建造合同收入"，而项目融资对资产负债表的影响更为复杂。
六、适用场景与政策导向演变
BT模式在2008-2015年国内基建浪潮中广泛使用，而当前政策更鼓励市场化程度高的项目融资。
FAQs
什么是BT融资？
BT融资，即“建设-移交”融资模式，是一种政府与企业合作的公共基础设施融资方式。
项目融资的主要特点是什么？
项目融资是一种以项目本身的现金流和资产作为担保的融资方式。
BT与项目融资在风险管理上有何区别？
BT模式下，企业承担建设和运营的风险，但在项目移交后，风险转移给政府。而项目融资则强调风险的分散，各参与方根据合同约定承担不同的风险。